- 2024 年 5 月 27 日
- 发布者: ChainEpic
- 类别: 名词解释和科普
金融市场中有无数种盈利方法。有些交易者采用技术分析来获利，还有一些交易者则使用基本面分析来选择投资哪些公司和项目。因此作为交易者或投资者，可选择多种不同方法来创建极具收益的交易策略。
然而，如果市场正在经历一段长期熊市，价格不断下跌，这时该怎么做呢？交易者要如何才能维持交易收入来源？
做空市场可以让交易者从价格下跌中获利。建立空头头寸也是一种理想方案，能够有效管理风险并对冲现有资产面临的价格风险。
在本文中，我们将详细解释何为做空、如何在币安做空比特币，以及做空存在哪些风险。
什么是卖空？
做空（卖空）是指出售一种资产，以期将来能够以更低的价格买回来。建立空头头寸的交易者预期该资产的价格会下降，也就是说交易者“看跌”此类资产。因此有些交易者不再单纯持有和等待，而是采用卖空策略，从资产价格下跌中获利。因此，卖空也不失为一种在价格下跌期间持有资本的好方法。
几乎所有金融市场（包括股票市场、商品、外汇和数字货币）都能看到“做空”的身影。散户投资者和对冲基金等专业交易公司更是这种操作的忠实拥趸。卖空股票或数字货币是短期和长期交易者的常用策略。
与空头头寸相对的是多头头寸，意为交易者买入某项资产，以期未来能够以较高的价格卖出。
做空的工作原理
虽然不能一概而论，但做空通常使用借贷而来的资金。如果您以1万美元的价格出售现货比特币头寸并计划未来以8千美元的价格回购，实际上就建立了一个空头头寸。由于做空通常会使用借款，因此与保证金交易、期货合约以及其他衍生产品密切相关。让我们了解一下具体原理。
假设您认为某种金融工具（例如股票或数字货币）的价格会下跌。您拿出需要的抵押金，借入特定数量的该种资产，然后立即出售，此时您便已经建立了一个空头头寸。如果市场按预期下跌，您可以借了多少资金就买回多少资金，然后连本带利还给贷方。初始出售的价格与回购价格之间的差值就是您的利润。
接下来，我们讲解一个更具体的示例。比方说您借入1枚比特币，然后以8千美元的价格出售。现在，您拥有一个1枚比特币的空头头寸并为其支付利息。此后，比特币的市场价格跌至6千美元。您重新买入1枚比特币，然后将其还给贷方（通常为交易平台）。那么在本案例中，您的利润就是2千美元（还要扣除一定的利息和手续费）。
做空有何风险
建立空头头寸需要考虑诸多风险。比如说，空头头寸的潜在损失在理论上是没有上限的。多年来，无数专业交易者因做空股票而破产。如果股价因某些突发新闻而上涨，高涨的行情很快会将做空者“套牢”。
当然，如果您一直在学习币安学院的资料，就一定知道合理选择失效点并设置止损点对于每笔交易的重要性。尽管如此，我们还是要对这个概念略加介绍，因为理解这个概念可能大有好处。
在现货市场做多时，您的潜在损失会达到多少呢？这就要看您的头寸规模有多大了。如果您以1万美元的价格买入1枚比特币，最坏的情况莫过于比特币价格归零，初始投资血本无归。
然而，如果您是在保证金交易平台做空比特币，最坏的情况又将如何呢？此时，您的潜在损失将是无限的。为什么？因为价格的潜在上涨空间是无限的。而相比之下，如果您是做多，价格再怎么下跌，也不可能跌破0元。
因此，如果您做空借贷而来的资产，只要价格持续上涨，您就会持续蒙受损失。尽管如此，这更偏向于一种理论假设，而非实际情形，因为多数平台会在余额变为负值前直接将您的头寸强制平仓。即便如此，我们仍应牢记这一点，因为它很好地说明了关注保证金要求并始终设定止损点的重要性。
除此之外，标准风险管理原则也适用于做空。您需要保护所持空头、设置止损点、考虑头寸规模并确保自己了解强制平仓的风险。